તાજેતરમાં બજારમાં આવેલા સુધારા પછી વિવિધ માર્કેટ સેગમેન્ટમાં મૂલ્યાંકન (વેલ્યુએશન) વધુ સંતુલિત બન્યા છે. તેના પરિણામે ફ્લેક્સી-કેપ ફંડ્સ ફરી એકવાર લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે આકર્ષણનું કેન્દ્ર બની રહ્યા છે. આવક વૃદ્ધિની મજબૂત સંભાવનાઓ અને અગાઉની સરખામણીએ ઘટેલા વેલ્યુએશન પ્રીમિયમને કારણે ઇક્વિટી રોકાણ માટેનું વાતાવરણ હવે વધુ અનુકૂળ દેખાઈ રહ્યું છે.
હેલિઓસ ઇન્ડિયાના મતે, આ બદલાવ ફ્લેક્સી-કેપ ફંડ્સને મુખ્ય રોકાણ શ્રેણી તરીકે વધુ મજબૂત બનાવે છે. કંપનીએ પોતાને એક બૂટિક, ઇક્વિટી-કેન્દ્રિત ફંડ હાઉસ તરીકે સ્થાપિત કર્યું છે, જેનું પ્રોડક્ટ પોર્ટફોલિયો મર્યાદિત હોવા છતાં સંતુલિત છે. તેમાં ફ્લેક્સી-કેપ, બેલેન્સ્ડ એડવાન્ટેજ, લાર્જ એન્ડ મિડકેપ, મિડકેપ અને સ્મોલ-કેપ ફંડ્સનો સમાવેશ થાય છે. તેનો હેતુ રોકાણકારો માટે પસંદગીઓને સરળ બનાવવાનો અને ઇક્વિટી દ્વારા સંપત્તિ નિર્માણની મૂળભૂત જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવાનો છે.
હેલિઓસ ઇન્ડિયાના ચીફ ઓફ બિઝનેસ દેવીપ્રસાદ નાયર જણાવે છે કે, જો કોઈ રોકાણકારને તેના નાણાકીય લક્ષ્યોને અનુરૂપ યોગ્ય ફ્લેક્સી-કેપ ફંડ મળી જાય, તો લાંબા ગાળે અલગ-અલગ પ્રોડક્ટ્સની જરૂરિયાત રહેતી નથી. સૌથી મહત્વનું એ છે કે મૂલ્યાંકન અને વૃદ્ધિની સંભાવનાઓને આધારે વિવિધ માર્કેટ-કેપ શ્રેણીઓમાં રોકાણનું સંતુલન સમયાંતરે બદલાતું રહે, એક જ માળખામાં સ્થિર ન રહે.
આ અભિગમ તે વ્યાપક વલણથી અલગ છે, જેમાં ઘણા ફ્લેક્સી-કેપ ફંડ્સ લાર્જ-કેપ શેરોમાં વધુ કેન્દ્રિત જોવા મળે છે. કેટલાક કિસ્સાઓમાં કુલ રોકાણનો 60થી 70 ટકા હિસ્સો આ જ શ્રેણીમાં હોય છે. હેલિઓસના મતે, આવી સ્થિતિમાં પોર્ટફોલિયો ઇન્ડેક્સની નજીક પહોંચી જાય છે, જેના કારણે વધારાના વળતરની સંભાવનાઓ મર્યાદિત બની શકે છે. તેની સામે, કંપની ડાયનેમિક એલોકેશન પર ભાર મૂકે છે અને જ્યાં વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ વધુ મજબૂત હોય તેવા સેગમેન્ટ્સમાં રોકાણનું પ્રમાણ વધારવાનું પસંદ કરે છે.
વર્તમાન બજાર પરિસ્થિતિમાં મિડકેપ અને સ્મોલ-કેપ સેગમેન્ટ્સ નવી તકો તરીકે ઊભરી રહ્યા છે. બજાર સુધારા પહેલાં આ સેગમેન્ટ્સ લાર્જ-કેપની સરખામણીએ ઊંચા પ્રીમિયમ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા હતા, પરંતુ હવે તેમના મૂલ્યાંકનમાં નોંધપાત્ર નરમાઈ જોવા મળી છે. સાથે જ, આ શ્રેણીઓમાં આવક વૃદ્ધિનો અંદાજ હજુ પણ પ્રમાણમાં મજબૂત છે, જે ભવિષ્યમાં વળતર માટે મહત્વપૂર્ણ પરિબળ બની શકે છે.
